依靠“碳中和”的政策大背景，新能源板块成为了近些年A股市场“最靓的仔”。

过去100多年人类生产经营活动形成了对化石能源的严重依赖，期间排放的温室气体使得全球温室效应增强，碳中和迫在眉睫。为此，2015年12月全球主要国家达成了著名的《巴黎协定》，全球走向碳中和大势所趋。

想要实现碳中和，能源清洁化转型是必经之路，需要从需求端和供给端两个方面入手。

需求端来看，根据国际能源署的数据，2016年建筑、工业和交通部门各占全球终端能源消费总量约30%，是主要的耗能大户。建筑和工业领域实现碳中和的主要措施是提升电气化率，使用可再生能源/电力、提升资源循环利用效率等；交通领域的主要措施则是推广新能源汽车等。

供给端是实现碳中和的关键，目前主要的清洁能源来自光伏/风力/水力发电等。在“碳中和”共识背景下，广泛采用可再生能源和相关技术成为必不可少的解决方案。据国际可再生能源署预期，未来30年全球在能源变革的主要环节每年需要直接投入约合17.3万亿元人民币。

我国在“碳中和”多个细分领域国产化率和行业集中度不断提高，凭借技术进步和成本优势，中国多个产业链环节发展较突出，全球市占率稳步提升。

由于新能源行业发展的确定性较强，大量资金进入该领域，使得2020年至今A股“风光储车”相对宽基指数超额收益明显。2020年1月1日2022年6月30日，光伏、风电、储能、新能源车区间收益分别为210%、147%、267%、202%，远超沪深300和万得全A的9%和24%。

“政策红利”＋“业绩超预期”是过去两年“风光储车”赛道的区间高增长的长期主要推动来源。长远来看，“风光储车”的动能犹在，未来几年复合增速较高，行情可持续性较强。

新能源汽车销量数据显示，7月新能源乘用车零售销量达到48.6万辆，同比增长117.3%。1-7月新能源乘用车国内零售273万辆，同比增长达121.5%。整体来看，在疫情对新能源汽车产业链的影响、多地密集出台刺激新能源汽车销售的政策下，新能源汽车销量表现出了“W型”的波动回升态势。

碳中和作为国家战略，大方向是确定的，在行业高速增长的背景下，长线投资价值凸显，紧跟时代发展潮流，顺势而为持续盘点相关风光储产业逻辑。